Четыре базовых элемента
Номинал — база, относительно которой обычно описывается погашение. Купон — предусмотренная выпуском выплата. Цена — сумма, за которую бумагу можно купить или продать сейчас. Дата погашения — момент, когда выпуск должен быть погашен на предусмотренных условиях.
Почему купон не равен итоговой доходности
Если бумага покупается выше или ниже номинала, итоговая доходность изменяется. На результат также влияют накопленный купонный доход, комиссии, налоги и фактическая цена продажи, если инвестор не держит бумагу до погашения.
Какие риски остаются
Кредитный риск связан со способностью эмитента выполнять обязательства. Процентный риск проявляется в изменении рыночной цены при изменении ставок. Риск ликвидности означает, что быстро продать бумагу по ожидаемой цене может быть сложно.
Практический принцип: сравнивайте не название выпуска и размер купона, а весь поток платежей, срок, качество эмитента и условия выхода.